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美国联储加息,我国央行创设TMLF

发布日期:2018-12-23浏览次数: 信息来源: w88优徳官方网站下载-优德w88手机官方网站-首页W88

小编:黄子芳

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美联储加息

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北京时间12月20日,美联储货币政策会后公布,所有货币政策委员会投票官员一致同意加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。

这是今年第四次加息,也是启动加息周期三年来第九次加息,更是1994年以来首次在面临股市下跌时加息。同时美联储暗示2019年将加息两次。


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一般而言,经济过热时加息,经济遇冷时降息,这是央行实施货币政策的理论依据。

但美联储此次加息实行的时候,优德体育足球市场呈现出美国经济有下行的风险。加息必然会使企业的融资成本增加和利润空间减少,这对企业来说不利的消息。

另一方面,美联储加息的底气,是其认为美国经济增长的动力还在。虽然经济下行的风险凸显,但目前美国经济复苏的整体进程尚未结束。

考虑到美国进入了经济复苏的后期,美联储也减少了明年预期的加息次数,从9月份的预期3次,减少到了现在的预期2次。

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其实,美联储需要考虑的不止是当前的经济状况,还要考虑未来的经济发展。若现在不加息,眼下的境况确实会好过许多,但将来一旦经济下行,需要货币宽松政策来刺激经济时,反而没有了筹码和空间。

相比2008年的优德体育足球危机,美联储把利率从5.25%降到了0,才有的显著的刺激效用。

在本轮加息之前,联邦基金目标利率区间是2%-2.25%。本轮加息之后利率是2.25%-2.5%,这个利率区间不算太高。

因此,在经济各方面的数据还支持加息的情况下,美联储就算被各界炮轰也坚持执行加息。


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央行创设定向中期借贷便利


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在美联储公布2018年最后的议息决议前夜,12月19日晚间,央行决定创设定向中期借贷便利(TMLF)。

央行此举,是定向支持优德体育足球机构向小微企业和民营企业发放贷款,资金可使用三年,操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前为3.15%。

同时,根据中小优德体育足球机构使用再贷款和再贴现支持小微企业、民营企业的情况,央行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元。


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此次的“TMLF”有三大看点:

一是期限长。其操作期限为一年,但到期可续作两次,这样实际使用期限可达到三年,可持续性较强。

二是价格低。定向中期借贷便利利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前为3.15%,有利于降低民营和小微企业的融资成本。

三是覆盖面广。符合条件的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行都可以申请。除了定向中期借贷便利外,人民银行还新增再贷款和再贴现额度1000亿元以支持中小优德体育足球机构继续扩大对小微企业、民营企业贷款。可以说,几乎全部优德体育足球机构都将得到资金支持。

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京东数字首席经济学家沈建光表示,TMLF政策属于变相降息,可以称为结构性降息,其实是要解决小微企业、民营企业融资难融资贵问题,特别是利率高可得性少的问题。

华泰宏观李超团队认为,TMLF政策相当于定向降息,央行此次针对符合条件的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行的TMLF操作,对这些机构享受的政策利率降息15BP,有利于降低符合条件银行的融资成本。